Uusi tutkimus: Pitkän aikavälin osakesijoittaminen ja varallisuuden reaaliarvon säilyttävät nostot
Laitoksemme professori on julkaissut uuden artikkelin “Long-term equity investing and withdrawal rules”, joka ilmestyy Financial Markets and Portfolio Management -nimisessä lehdessä. Artikkeli on saatavilla Open Access -julkaisuna.
Tutkimuksessa analysoidaan, millaiset nostosäännöt mahdollistavat sekä varallisuuden reaaliarvon säilyttämisen että mahdollisimman suuret nostot pitkällä aikavälillä. Aineistona on Yhdysvaltojen ja Suomen osakemarkkinadata vuosilta 1913–2023.
Tulosten mukaan historiallisesti korkein varallisuuden reaaliarvon säilyttävä nostoprosentti oli Yhdysvalloissa 10,95 % ja Suomessa 1,83 % alkuinvestoinnista (vuoden 1912 lopussa). Keskimääräinen enimmäisnosto ensimmäisen sadan vuoden aikana oli 7,79 % Yhdysvalloissa ja 6,63 % Suomessa. Parhaat reaaliset keskimääräiset nostot saavutettiin säännöllä, jossa sijoittaja nostaa vuosittain kiinteän prosenttiosuuden salkun nimellisarvosta.
Tulevaisuutta koskevat analyysit viittaavat siihen, että 4–5 prosentin vuotuinen nostotaso on mahdollinen kohtuullisella riskillä, mikäli nostot mukautetaan markkinakehitykseen.
Artikkeli on luettavissa avoimesti: https://link.springer.com/article/10.1007/s11408-026-00492-1
